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O Bitcoin acabou de confirmar o regresso do ciclo de alta. Em dois meses saiu dos 68.000 $ para os 86.000 $ e furou os 83.000 $, que era o último topo da tendência de baixa. Quem estava à espera de um sinal, já o tem.
Mas atenção: bull market confirmado não quer dizer que compras hoje e ficas rico. Quer dizer que os próximos dois anos vão ter subidas fortes, correções de 20% a 30% e meses inteiros de lateralização. Quem não percebe isto compra no topo e vende no fundo.
Neste artigo mostro-te os alvos do Bitcoin para os próximos meses e anos, os níveis que interessam, e as regras que uso para não comprar no FOMO. Já vivi mais do que um ciclo destes. Isto é o que aprendi.
Aviso: criptomoedas são um ativo de risco extremo. Podes perder tudo. Isto não é recomendação de investimento, é a minha leitura do mercado. Nunca invistas dinheiro de que precisas.
O que mudou: o rompimento dos 83.000 $
Durante todo o bear market o Bitcoin fez sempre a mesma coisa: caía, tinha um respiro de alta, batia numa resistência (um fundo anterior) e voltava a cair. Topos cada vez mais baixos, fundos cada vez mais baixos.
Nesta última perna fez algo diferente. Primeiro passou o fundo anterior. Depois passou o último topo, nos 83.000 $. Um topo mais alto e um fundo mais alto. É a definição de tendência de alta, e era a confirmação que faltava.
Os números do ciclo até aqui:
- Topo histórico: cerca de 126.000 $, em outubro de 2025
- Fundo do bear market: cerca de 60.000 $, em junho de 2026 (queda de 52%)
- Hoje: zona dos 83.000 a 86.000 $, subida de quase 50% desde o fundo
O que o ciclo de 2022-2023 nos ensina
O padrão que o Bitcoin desenhou neste fundo é quase igual ao de finais de 2022: uma barra de queda intensa, um período de lateralização com pouco volume, e depois uma barra forte de alta.
Só que há um detalhe que quase toda a gente esquece. Em 2023, depois de passar o último topo, o Bitcoin não subiu em linha reta. Ficou 210 dias a lateralizar e a corrigir antes de continuar. Sete meses.
É muito provável que aconteça o mesmo agora. Uma subida mais, depois um longo período aborrecido, e só depois a continuação. Se compras agora com a expectativa de ver o dinheiro a duplicar em três semanas, vais vender no desespero durante a lateralização. E vais vender exatamente no melhor momento para comprar.
Como não comprar no FOMO
A regra mais simples e mais ignorada: evita comprar nos dias de subida forte. Espera pelas semanas laterais e sobretudo pelos dias vermelhos. Compra nas barras de correção perto de um suporte, não nas barras verdes.
Se estás 100% de fora do mercado e perdeste as poucas oportunidades claras deste ano, o que eu faria:
- Entrar com 20% do capital que tens destinado a cripto, agora, mesmo sabendo que não é o melhor ponto
- Guardar os outros 80% para as correções que vêm a seguir
- Não mexer na posição durante meses
Estamos no início do ciclo. Quem comprou no início de 2023, mesmo no dia errado, e teve paciência, viu subidas enormes nos dois anos seguintes. Mas quem comprou numa barra verde com medo de perder o comboio ainda aguentou uma queda de 20% e 180 dias parado. Tudo depende de como pensas a compra.
O alvo de curto prazo: 94.000 a 95.000 $
Olhando só para o gráfico, o Bitcoin desenhou nos últimos dias um padrão clássico: subida forte, lateralização, rompimento para cima. Quando isto acontece, o ativo costuma entregar uma subida do mesmo tamanho da primeira.
Isso coloca o alvo nos 94.000 a 95.000 $. Não é coincidência: é exatamente a resistência que o Bitcoin testou na subida de janeiro, recusou, e de onde veio a onda de baixa até aos 60.000 $.
Ou seja: ainda há espaço para subir um pouco, mas nos 94.000 $ é quase certo que aparece uma correção ou uma lateralização. Esse não vai ser um bom ponto de compra.
Os níveis de liquidez que movem o preço
O preço do Bitcoin persegue liquidez: as zonas onde há muitas posições alavancadas para liquidar. O mapa atual:
| Nível | Tipo | Liquidez |
|---|---|---|
| 130.000 $ | Resistência | ~35 mil milhões $ |
| 121.000 $ | Resistência (perto do topo histórico) | ~30 mil milhões $ |
| 103.000 $ | Resistência forte | ~13 mil milhões $ |
| 96.000 $ | Resistência | ~7,4 mil milhões $ |
| 83.000 a 86.000 $ | Preço atual | |
| 80.000 a 82.000 $ | Suporte | Pouca liquidez |
| 72.000 $ | Suporte forte | Grande concentração |
| 56.000 $ | Suporte extremo | ~21 mil milhões $ |
O que isto diz: para baixo, os 72.000 $ ainda podem ser visitados, mas a probabilidade diminui todos os dias. Os 56.000 $ só com um cisne negro, algo que ninguém espera na economia e que derrube todos os ativos de risco.
Para cima, há muita liquidez a chamar o preço. Os 96.000 e os 103.000 $ vão ser paredes. Se passar, o caminho até aos 121.000 e 130.000 $ tem 30 a 35 mil milhões de dólares para liquidar. O mercado já sabe que o Bitcoin vai lá. Só não sabe quando.
O que dizem os indicadores on-chain
Carteiras de curto prazo em lucro
Este indicador mede a percentagem de carteiras recentes que estão a ganhar dinheiro. No último ciclo, sempre que chegava perto dos 100% era o pior momento para comprar. Os melhores momentos foram quando caiu para 50% (a queda de março de 2023) ou para 1% (o fundo de novembro de 2022, nos 15.000 $).
Onde estamos agora? Quase 100% em lucro. Não é um bom ponto de entrada. Ainda este ano é provável que apareçam zonas melhores, quando este número cair para metade.
Short-term holder MVRV
Mesma lógica. Os piores momentos de compra eram os toques na linha superior; os melhores, quando o Bitcoin perdia temporariamente a linha média. Agora já passámos a zona ótima de compra, já passámos a média, e estamos a caminho da linha superior, que coincide com a resistência dos 94.000 $.
Oferta em lucro: o sinal de início de ciclo
Este é o que mais me convence. Mede quantos Bitcoins estão em lucro face ao preço de compra. Sempre que este indicador anda nos 50% a 55%, estamos no início de um bull market. Aconteceu em 2015, em 2018-2019, em 2023. E agora em 2026: chegámos aos 45% no fundo e estamos nos 57%.
No último ciclo, esta fase correspondeu ao Bitcoin a sair dos 16.000 $ para os 28.000 $. Ainda demorou muito tempo até bater nos 126.000 $. É aqui que estamos.
Os alvos do ciclo: 129.000 $ e depois 170.000 a 200.000 $
Curto prazo, 94.000 $. Depois, correção. E depois?
Primeiro grande alvo: 129.000 $. É passar o topo histórico e ir buscar os 32 mil milhões de dólares de liquidez que lá estão. No último ciclo, o Bitcoin demorou 441 dias a recuperar o topo anterior. Contando desde o fundo de junho de 2026, isso dava setembro de 2027.
Mas há razões para acreditar que desta vez é mais rápido. O ciclo 2022-2025 subiu 720%, não os 1.700% do ciclo anterior. Foi mais gradual, com menos euforia, e por isso a queda também foi menos violenta (52% contra 78%). Menos dano, recuperação mais rápida.
Alvo do ciclo: 170.000 a 200.000 $, algures em 2029. Uma subida de 180% a 240% desde aqui. Parece muito. É proporcionalmente menos do que qualquer ciclo anterior, porque o Bitcoin já vale demasiado para multiplicar por dez.
E o Ethereum?
Aqui está a parte interessante. Como o retorno do Bitcoin vai ser proporcionalmente menor, ativos que caíram mais podem subir mais.
O Ethereum só para voltar ao topo histórico, nos 4.900 $, já faz uma percentagem maior do que o Bitcoin vai fazer no ciclo inteiro. E se a tese de que o Ethereum vai ter melhor desempenho do que o Bitcoin neste ciclo se confirmar, o potencial é bastante maior. Atenção que isto é a fase inicial. A meio e no fim do ciclo, as coisas mudam.
Ações ligadas a cripto: mais retorno, mais risco
Toda a gente pensa em altcoins quando quer bater o Bitcoin. Mas há alternativas com mais liquidez e regulação.
- Strategy (MSTR): no último ciclo subiu 4.000%, seis vezes mais do que o Bitcoin. Mas caiu 85% na correção, contra 54% do Bitcoin. Desde o fundo deste ano já subiu 100%, o dobro do BTC. Ainda não confirmou a saída do bear market
- Coinbase (COIN): subiu 1.290% no último ciclo, quase o dobro do Bitcoin, com menos volatilidade do que a MSTR. Corrigiu 68%. Ganha em qualquer bull market porque mais gente deposita dinheiro para comprar cripto
Regra simples: as subidas são maiores, as quedas também. Se não aguentas ver uma posição cair 85%, isto não é para ti.
Gestão de risco: as regras que sigo num bull market
Isto é mais importante do que qualquer alvo:
- Nunca fiques sem caixa. Num ciclo de alta as correções são oportunidades. Se gastaste tudo na subida, não tens munição quando o preço cai
- Correções de 10%: usa 10% a 20% do caixa
- Correções de 30%: usa 50% do caixa ou mais. É aqui que se fazem as compras grandes
- Depois de 90 dias de subida, espera. Quase sempre aparece um ponto melhor
- Não compres no dia em que tudo sobe. Compra no dia em que tudo cai
O Bitcoin já subiu 48% desde o fundo. Se chegar aos 94.000 $, vai nos 60%. Como é resistência, deve lateralizar e corrigir. É aí que se fazem as compras maiores, não agora.
E tem paciência. Em 4 semanas o Bitcoin pode subir 100%. Depois pode ficar 6 a 8 meses parado. As duas coisas fazem parte do mesmo ciclo.
Altcoins: três regras
- Fizeste 100% numa altcoin? Realiza metade. Ou converte para Bitcoin e deixa o resto andar
- Não andes a trocar de altcoin. Uma parou de subir, trocas para outra que “ainda não subiu”. Só que estão todas correlacionadas com o Bitcoin. Se ele corrige, corrigem todas
- Cuidado com a exposição. É um mercado de baixa liquidez, controlado por poucos. Uma fatia pequena do portefólio, nunca o grosso
VÊ TAMBÉM: O Bitcoin está a criar 1500 milionários todos os dias
Impostos sobre cripto em Portugal
Isto muda completamente a estratégia, e quase ninguém fala disto:
- Cripto vendida com menos de 365 dias de detenção: mais-valia tributada a 28%
- Cripto vendida com 365 dias ou mais: mais-valia isenta de IRS
- Trocar cripto por cripto não é evento tributável; só a conversão para euros ou outra moeda fiduciária
- Tens de declarar na mesma, no anexo G ou G1
Ou seja: se compras agora e o alvo é 2029, cada venda que fizeres para lá de setembro de 2027 está isenta. É mais um argumento para não andar a entrar e sair. Comparado com os ETFs, onde pagas sempre pelo menos 19,6%, é uma vantagem enorme. Expliquei a tributação dos ETFs no artigo sobre como poupar para a reforma.
Onde compro Bitcoin
Uso a Bybit para cripto: comissões baixas, liquidez e suporte em português. Se abrires conta pelo meu link ajudas o site, sem custo para ti.
Perguntas frequentes
O bull market do Bitcoin está confirmado?
Sim. O Bitcoin fez um fundo mais alto e depois passou o último topo da tendência de baixa, nos 83.000 $. É a estrutura clássica de inversão de tendência. Os indicadores on-chain de oferta em lucro também estão na zona típica de início de ciclo.
É boa altura para comprar Bitcoin?
A pensar em dois anos, sim, mesmo que não seja o ponto ideal. A pensar em semanas, não: quase 100% das carteiras de curto prazo estão em lucro, o que historicamente antecede correções. Se estás de fora, entra com 20% e guarda o resto para as quedas.
Qual é o alvo do Bitcoin em 2027?
O primeiro grande alvo é recuperar o topo histórico e ir aos 129.000 $, onde há cerca de 32 mil milhões de dólares de liquidez. No último ciclo demorou 441 dias desde o fundo, o que apontaria para setembro de 2027, mas há razões para ser mais cedo.
Quanto pode valer o Bitcoin em 2029?
A projeção com base nos ciclos anteriores aponta para 170.000 a 200.000 $. É uma subida de 180% a 240%, menor em percentagem do que em ciclos passados porque a capitalização já é muito maior.
Pago impostos sobre Bitcoin em Portugal?
Se venderes com menos de 365 dias de detenção, pagas 28% sobre a mais-valia. Se tiveres a posição há 365 dias ou mais, está isenta. Trocas cripto-cripto não são tributadas. Tens sempre de declarar.
Ethereum ou Bitcoin neste ciclo?
Em percentagem, o Ethereum tem mais espaço: só para recuperar o topo histórico de 4.900 $ já faz mais do que o Bitcoin no ciclo inteiro. Mas com mais potencial vem mais risco. O Bitcoin é a base; o Ethereum é a aposta.
Resumo
- Bull market confirmado com o rompimento dos 83.000 $
- Alvo de curto prazo: 94.000 a 95.000 $, onde deve corrigir
- Alvos do ciclo: 129.000 $ (recuperar o topo) e 170.000 a 200.000 $ em 2029
- Estamos no início. Espera 210 dias de lateralização depois da primeira subida, como em 2023
- Não compres nos dias verdes. Compra nas correções de 10% a 30%
- Nunca fiques sem caixa
- Em Portugal, cripto detida mais de 365 dias é isenta de IRS. Pensa a longo prazo
Cuidado com as decisões emocionais. O erro mais comum num bull market é meter mais dinheiro do que devias quando tudo sobe, e vender em pânico na primeira correção. Era o melhor momento de compra.
Se já viveste um ou mais ciclos, deixa a tua dica nos comentários. Vai ajudar quem está a começar.
Este artigo é informativo e não constitui aconselhamento financeiro. Criptomoedas são ativos de risco extremo. Níveis de preço e liquidez verificados à data de publicação. A análise de ciclo foi inspirada num vídeo recente de um analista de cripto.
